（2018年5月25日）

　　一、近日，證監(jiān)會(huì)公布成功查獲一起利用滬港通賬戶跨境操縱“菲達(dá)環(huán)保”等股票的典型案件，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。據(jù)了解，該起跨境操縱案件線索是由上交所前期發(fā)現(xiàn)上報(bào)。請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹上交所目前監(jiān)控、篩查滬港通交易機(jī)制下違法違規(guī)行為的主要工作情況？

　　加強(qiáng)滬港通異常交易監(jiān)管與違法違規(guī)線索篩查，是上交所自滬港通開通三年多來始終堅(jiān)持的一項(xiàng)重點(diǎn)工作。2016年發(fā)現(xiàn)上報(bào)的“唐漢博”等人利用滬股通操縱“小商品城”線索，經(jīng)證監(jiān)會(huì)查實(shí)，成為首例滬港通跨境操縱行政處罰案件。證監(jiān)會(huì)近期公布的某私募基金從業(yè)人員利用資管賬戶與滬股通賬戶實(shí)施跨境操縱一案，是上交所上報(bào)的又一例滬港通跨境操縱案件。

　　2016年8月，上交所實(shí)時(shí)監(jiān)控發(fā)現(xiàn)“菲達(dá)環(huán)保”等股票價(jià)格走勢(shì)時(shí)有異常。同時(shí)，港交所通報(bào)稱，某投資者在交易“菲達(dá)環(huán)保”過程中，多次出現(xiàn)當(dāng)日大額買入、次一交易日反向賣出的異常情況，獲利金額較大。后經(jīng)上交所大數(shù)據(jù)比對(duì)核查發(fā)現(xiàn)，該滬股通賬戶與境內(nèi)多個(gè)關(guān)聯(lián)賬戶相互配合，在盤中或尾盤采用大單買入、虛假申報(bào)等手法拉升股價(jià)，并于日內(nèi)或隔日大額反向交易，涉嫌市場(chǎng)操縱。針對(duì)這一情況，上交所在深入跟蹤分析后，提請(qǐng)證監(jiān)會(huì)予以調(diào)查。

　　滬股通沿用香港證券市場(chǎng)的“二級(jí)賬戶”架構(gòu)，目前實(shí)時(shí)監(jiān)控僅能看到香港經(jīng)紀(jì)商信息，無法看到買賣申報(bào)的具體投資者，這與境內(nèi)“看穿式”賬戶監(jiān)管體系有一定差異。能夠在較短時(shí)間內(nèi)發(fā)現(xiàn)滬港通跨境操縱案件線索，得益于滬港兩所主動(dòng)全面的交易監(jiān)察模式與高效暢通的跨境協(xié)作機(jī)制。兩所討論商定，港交所如在監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)滬股通賬戶出現(xiàn)集中、大額交易行為等異常交易可疑情況，將及時(shí)通報(bào)上交所核查，反之亦然。同時(shí)，兩所還針對(duì)異常交易行為，加強(qiáng)了自律監(jiān)管措施實(shí)施層面的相互協(xié)助。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止目前，港交所已累計(jì)通報(bào)疑似滬股通異常交易行為近20起。上交所提請(qǐng)港交所協(xié)助調(diào)查60余起，對(duì)有異常交易行為的滬股通投資者多次予以書面警示；此外，還為證監(jiān)會(huì)層面跨境監(jiān)管執(zhí)法提供了有效的專業(yè)支持，進(jìn)行數(shù)據(jù)協(xié)查70余起。總體來看，上述滬港通監(jiān)管協(xié)作機(jī)制在打擊跨境操縱等違法違規(guī)行為方面，發(fā)揮了積極作用。

　　二、隨著近年來滬深港通交易機(jī)制的進(jìn)一步發(fā)展，上交所在跨境交易監(jiān)察方面將有哪些后續(xù)安排？

　　為進(jìn)一步做好滬港通交易監(jiān)管工作，上交所與港交所通力合作，不斷探索完善跨境交易監(jiān)察模式，推動(dòng)滬股通看穿式賬戶體系建設(shè)。

　　去年年底，香港證監(jiān)會(huì)和港交所公告計(jì)劃于2018年第3季度推出投資者識(shí)別碼制度。該制度要求香港經(jīng)紀(jì)商為其客戶編制與該客戶特定識(shí)別信息配對(duì)的客戶編碼，并在交易申報(bào)中附加相關(guān)券商客戶編碼，初步實(shí)現(xiàn)了北上交易投資者身份信息的穿透。上述制度將有助于開展更細(xì)顆粒度的交易監(jiān)控分析、拓寬多維度核查分析違法違規(guī)線索的渠道，大大提升了交易監(jiān)察能力。目前，根據(jù)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一部署，上交所正在加緊完成相關(guān)監(jiān)察技術(shù)模型開發(fā)、業(yè)務(wù)規(guī)則修訂、業(yè)務(wù)流程完善等一系列落地工作。

　　“魔高一尺，道高一丈”。廣大投資者務(wù)必牢固樹立合規(guī)交易意識(shí)，切莫錯(cuò)誤認(rèn)為滬港通跨境交易是監(jiān)管的真空地帶和法外之地。依托日益成熟的大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等技術(shù)，以及日益緊密的滬港兩地監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，上交所將為滬股通的健康發(fā)展提供更加強(qiáng)有力的一線交易監(jiān)管保障。